ODI備案是一項重要的制度安排，旨在規范境外投資行為、保護投資方權益，維護國家經(jīng)濟安全。實(shí)踐中，監管部門(mén)主要圍繞境內主體運營(yíng)情況、投資資金來(lái)源、境外投資項目三方面進(jìn)行審查。

（一）境內企業(yè)運營(yíng)情況審查

境內資金將通過(guò)境內公司向外匯出，故需核查的是申請實(shí)施境外投資的境內公司運營(yíng)情況。通常，監管機構會(huì )從企業(yè)成立時(shí)間（需成立滿(mǎn)一年以上），經(jīng)營(yíng)范圍（與擬投的境外項目是否匹配或具有相關(guān)性）、經(jīng)營(yíng)狀況（是否具備可持續盈利能力）、境內股東/合伙人情況（各股東/合伙人均需資信良好）、投資領(lǐng)域等多個(gè)維度考量境內企業(yè)，核心是確認該主體具備與其申報投資資金、境外投資項目相匹配的真實(shí)投資能力。

（二）投資資金來(lái)源審查

在投資資金來(lái)源方面，監管部門(mén)主要關(guān)注其是否真實(shí)合規。目前，境外直接投資的資金來(lái)源主要包括：

（1）企業(yè)自有資金，如生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得、實(shí)收注冊資本等；

（2）企業(yè)借款，如銀行貸款等；

（3）募集資金，如私募和公募基金等；

（4）權益性資產(chǎn)出資，如公司出售房地產(chǎn)等資產(chǎn)獲取的資金。

監管部門(mén)針對不同的資金來(lái)源在核查方式和關(guān)注點(diǎn)上各有側重：

（1）對于企業(yè)自有資金，主要關(guān)注經(jīng)審計的財務(wù)報表及銀行賬戶(hù)流水，特別是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、應收賬款等科目；關(guān)注大額資金入賬是否確為源自自身日常經(jīng)營(yíng)，通過(guò)賬戶(hù)附言、原始合同、發(fā)票等材料交叉復核；

（2）對于銀行貸款，主要關(guān)注金融機構貸款合同中是否對資金用途有相關(guān)約束性條款等；

（3）對于權益性出資，則重點(diǎn)關(guān)注資產(chǎn)交易的原始憑證，如證券公司出具的股票買(mǎi)賣(mài)證明及證券賬戶(hù)交易流水等。

（4）對于募集資金，則會(huì )關(guān)注基金管理人及產(chǎn)品本身的合法合規性，包括是否取得中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )出具的相關(guān)登記證明等，審核公司章程/合伙企業(yè)協(xié)議等。

（三）境外投資項目審查

監管部門(mén)會(huì )關(guān)注境外投資項目的真實(shí)性及資金出境后的去向，要求境內企業(yè)提供資金出境的具體使用計劃，確保資金流向符合國家政策導向的境外投資活動(dòng)，不存在抽逃資金、涉嫌洗錢(qián)、損害國家經(jīng)濟安全等情形：

1、對于在境外投資新設主體，由于在提交ODI備案申報時(shí)，境外子公司還未注冊或者已注冊但尚未開(kāi)始運營(yíng)，監管部門(mén)通常要求境內主體提供詳實(shí)可信的可行性研究報告，說(shuō)明實(shí)際運營(yíng)需求。

2、對于并購或增資存續中的境外主體，監管部門(mén)則主要關(guān)注該現存境外企業(yè)的盡職調查報告，并核實(shí)境內主體與境外企業(yè)之間的業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)性，是否具備合理性并符合基本的商業(yè)邏輯。

3、無(wú)論是新設主體還是存續主體，監管部門(mén)對境外投資項目審核的終落腳點(diǎn)仍是項目本身是否符合國家整體的經(jīng)濟安全利益及產(chǎn)業(yè)政策導向。

對于敏感性行業(yè)及領(lǐng)域，如房地產(chǎn)和酒店、娛樂(lè )業(yè)、體育俱樂(lè )部等，因其標的價(jià)值評估困難或存在較大的套利風(fēng)險，監管部門(mén)持謹慎態(tài)度；而對于非敏感行業(yè)的境外投資項目，監管部門(mén)則會(huì )關(guān)注投資項目對國民經(jīng)濟可持續發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化的意義，如能否促進(jìn)出口、獲取具有比較優(yōu)勢的技術(shù)、帶動(dòng)優(yōu)勢產(chǎn)能、創(chuàng )造就業(yè)等。

ODI備案所需要的材料

備案所需材料清單：

1、境內企業(yè)營(yíng)業(yè)執照副本
3、境內企業(yè)審計報告
4、前期工作落實(shí)情況說(shuō)明
5、境外公司章程
6、股東、法定代表人的身份證復印件

在境外投資備案辦理中，需要特別注意的是，企業(yè)在投資、經(jīng)營(yíng)和管理中應遵守國際法和當地法律法規，合規經(jīng)營(yíng)，符合財務(wù)穩健性、安全性、可持續發(fā)展等要求。在跨國投資中需考慮到不同國家之間的政策差異、文化差異、風(fēng)險特征等情況，從而做好投資風(fēng)險評估、項目把握等方面的工作。